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风口透视 超级煤周期恰似“冬天里的一把火”越

时间:2021-01-03 17:58

  受近期安全事故、环保等多重因素影响,年底安全生产信号增强,煤炭开采量受到一定程度的影响。山东、山西、河北、河南等多地连发环保限产通知,使得供应量大幅下降。国外进口方面,煤炭进口持续下滑。澳大利亚是中国煤炭第二大进口国,然而近期受各种因素影响,相关进口快速萎缩。

  海关总署12月7日公布的数据显示,11月份,我国进口煤炭1167.1万吨,较去年同期的2078.1万吨减少911万吨,下降43.84%;较10月份的1372.6万吨减少205.5万吨,下降14.97%。伴随着煤炭供应减少的是,国内经济快速增长,相关煤炭产品的需求大幅增长,供不应求。

  “寒冬”天气有望加剧煤炭供需矛盾。近期全国大范围降温坐实冷冬,根据气象部门预测12月中下旬后气温仍将大幅下降,经济恢复和天气决定了工商业与居民端煤炭需求共振,需求只会更强。5分pk10

  目前看来,需求高涨的基本面支撑现货煤价继续上涨,煤炭产业链的估值修复有望持续。从各项宏观经济指标来看,2020年疫情后期经济复苏趋势基本确立。基建发力、地产韧性犹在或将稳固未来经济增长基本盘,制造业有望成为投资新引擎。预计未来煤炭消费量将会回归平稳增长趋势。A股市场显示,超级煤周期恰似“冬天里的一把火”越烧越旺!

  目前正处于煤炭经济新一轮周期上行的初级阶段。中长期看,供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声,煤炭生产严格要求合法合规的限制,供给缺乏弹性。展望明年煤炭供需形势更为趋紧,众多机构建议重点关注煤炭板块。现对相关主题概念股做一简要概述,仅供参考,不作为实质性投资建议!

  如:002128露天煤业:PE7.68倍,公司2020年10月27日披露三季报,2020年前三季度实现营业总收入146.5亿,同比增长3.1%;实现归母净利润20.6亿,同比增长5%;每股收益为1.07元。报告期内,公司毛利率为33.1%,同比提高5.4个百分点,净利率为17.5%,同比提高2.5个百分点。

  公司主营业务为有色金属冶炼、煤炭行业、电力行业,占营收比例分别为:53.78%、37.22%、8.99%。业绩同比提升,与煤炭售价同比上涨、电解铝盈利能力增强等有关。

  历史数据看,这是陕西煤业连续第五年营收净利双增。值得一提的是,在目前煤炭行业利润下滑,整体板块前三季度业绩同比下降13.5%的大背景下,陕煤实现逆势增长,2020年1-9月净利114.79亿元,几近2019全年116.4亿元的净利,体现了强劲的业绩韧劲。随着四季度煤炭行业供需持续改善,煤炭价格继续回暖,公司全年净利再次刷新历史高点具有大概率。

  又如:000937冀中能源:PE12.7倍,冀中能源于2020年10月28日披露三季报,公司2020年前三季度实现营业总收入159.4亿,同比下降6%;实现归母净利润8.2亿,同比增长21.3%;每股收益为0.23元。报告期内,公司毛利率为23.3%,同比提高1.7个百分点,净利率为6.4%,同比提高1.2个百分点。

  公司拟收购集团持有的青龙煤业60%股权并对其增资8.1亿元,收购以及增资完毕后,公司持有青龙煤业90%股权。青龙煤矿设计利用可采储量3755万吨,生产规模90万吨/年;该矿以煤质好,粘结指数高,发热量高,低灰、低硫的炼焦煤为主要煤种。此次收购有利于解决与控股股东之间的同业竞争问题,更为公司注入优质焦煤资源,增强公司竞争力。

  风险提示:近期板块个股呈现出大幅波动态势,投资者对于涨幅过大、估值过高的标的可逢高减持,逢低关注低估值蓝筹和成长股,切记追涨杀跌,可根据自身的风险偏好做好止损止盈和资产管理。

  投资有不同的认知,不同的认知决定不同的思路和格局。思路决定出路,格局决定结局!要想取得预期收益。首先构建盈利体系,对此,我们有两个认知特别重要,对股票和风险的认知决定你的盈利体系。

  从投资角度来看,我们对“股票的认知有两种。一种认知是:股票就是博弈的筹码。如果你把它理解为博弈工具,那就应该重视技术分析。技术分析的优势在于选时!

  另一种认知是:股票是投资上市公司的载体。你投资这只股票就是投资这家上市公司,这家上市公司盈利了、成长了,你就赚到钱了。如果你认为股票是投资公司的载体,那么基本面就非常重要。

  在A 股市场,追溯历史,成功的投资者大都秉承:“基本面分析为主,技术面分析为辅”的策略。

  对于风险的认知,巴菲特认为,将市场波动等同于风险是一种曲解。他认为,投资的风险并不来源于波动,波动反而是机会,因为股价波动的幅度越大,好公司越会出现被低估的机会。当你利用股价下跌,选择、买入并持有好公司的股票,一定会给自己带来丰厚的收益。

  因此,投资就是根据基本面和技术面相结合,选择:“低估值,高成长”的标的公司!

  当然,如果投资者能预测到“风向”,把握住热点,那就事半功倍了!因为我们看到:只要站在“风口”上,猪也能飞上天!

  从事股票投资研究二十余年,不断探索实践,具有丰富的实践经验。崇尚价值投资的理念,擅于从基本面和技术面综合把握市场波动规律。现为天津电台经济频道《今日证券》和《央广财经》等财经媒体特约嘉宾。

  《风口透视》产品提供每周二、四相关事件驱动的风口透视。内容涉及市场政策热点、宏观热点、行业热点及其它相关或许能对市场起到催化作用的事件解读分析,包括投资逻辑、投资策略思路、投资理念等,并可能涉及相关行业公司的分析点评。通过微信公众号,每周二、四开盘前发布。

  作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

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